RSS Donnerstag, 23. Mai 2013

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VC-Gesellschaften in der Bundesrepublik

Zur Erhebungsmethode

Wie VC-Gesellschaften sich entscheiden

Persönlichkeit und Erfahrung des Gründers

Finanzielle Überlegungen

Auf die Person des Gründers kommt es an

Literatur

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Wie Experten einen jungen Markt bewerten

Venture Capital: Pioniere gesucht

Von Marcus Opitz

Venture Capital (VC) findet nun auch in Deutschland immer mehr Anklang, ist aber noch ein weitgehend unerforschtes Gebiet. Hier helfen Kapitalgebern wie Kapitalsuchenden jetzt die Ergebnisse einer Expenenbefragung: VC-Gesellschaften gewähren sie Aufschluß darüber, nach welchen Kriterien die Konkurrenz über Beteiligungsprojekte entscheidet. Unternehmensgründer erfahren einiges über das Anforderungsprofil, das man bei ihnen erwartet beziehungsweise fordert. Zumal innovative Unternehmer in Zukunftsbranchen - sie erfreuen sich bei VC-Gesellschaften besonderer Wertschätzung - werden diese Erkenntnisse nutzen können, wenn sie ihren prospektiven Partnern die geplanten Vorhaben gezielt "verkaufen". Soweit die Umfrage die bei den Beteiligungsentscheidungen maßgeblichen Faktoren stärker verdeutlicht, dürfte sie damit auch die Zuversicht fördern, daß der deutsche Markt für Wagniskapital künftig noch an Transparenz und Leistungsfähigkeit gewinnt.

MARCUS OPITZ ist in Paris bei der BASF France tätig und dort im Länderbereich Frankreich/Benelux zuständig für Länderentwicklung und -planung.

Mittlerweile hat sich der Begriff Venture Capital auch im deutschen Sprachraum für eine bestimmte Sorte Risiko- oder Wagniskapital eingebürgert. Seit Beginn der 80er Jahre verbanden Wirtschaft und Wissenschaft mit der neuen Vokabel gleichermaßen eine Hoffnung - die Hoffnung nämlich, die anwachsende Arbeitslosigkeit, die augenscheinliche Eigenkapitallücke und der (vermeintliche) technologische Rückstand gegenüber den USA und Japan werde sich mit Hilfe dieser neuen Finanzierungsform leichter überwinden lassen. Denn der Gedanke, finanzielle Mittel mit Eigenkapitalcharakter auf einem besonderen Weg verfügbar zu machen, besaß den Reiz, gerade für unternehmerisch geprägte Beteiligungen zu sorgen. Die Venture Capital anbietenden Gesellschaften (im weiteren als VC-Gesellschaften bezeichnet) nehmen eine Vermittlerfunktion wahr zwischen Kapitalanlegern und Innovationsunternehmern. Dabei obliegt ihnen die Verantwortung, alternative Beteiligungsprojekte zu beurteilen, förderungswürdige auszuwählen, entsprechende Beteiligungen einzugehen sowie anschließend zu betreuen und am Ende zu verwerten. Der Schwerpunkt der hier berichteten Untersuchung liegt bei einer Analyse der entscheidungsrelevanten Variablen, die faktisch zu Engagements der VC-Gesellschaften, also zur Unterstützung von Unternehmensgründungen führen. Zu diesem Zweck wurde eine schriftliche Expertenbefragung durchgeführt. Die Auskunftspersonen - durchweg Geschäftsführer deutscher VC-Gesellschaften - repräsentieren die Mehrheit der im Deutschen Venture Capital Verband zusammengeschlossenen Gesellschaften: Von deren 13 ordentlichen Mitgliedern fanden sich immerhin acht zu ausführlichen Antworten bereit.

VC-Gesellschaften in der Bundesrepublik

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